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[미래에셋 임희석] 인터넷/게임 - 맞을만큼 맞았다

인터넷 투자전략: 대형주 카카오, 중소형주 아프리카TV

- 대형주에서는 NAVER보다는 하반기 실적 모멘텀이 기대되는 카카오를 선호. 최근 낮아진 컨센서스에 부합하는 1분기 실적 예상
- 여전히 강력한 24년 이익 모멘텀(+54% YoY)을 보유하고 있으며, 업종 내 우려가 심화되고 있는 중국 커머스 약진 영향은 제한적

- 중소형주 Top Pick은 아프리카TV. 1) 콘텐츠형 광고의 견조한 성장, 2) 밸류에이션 매력(24F P/E 14배), 3) 5월 SOOP 출시에 따른 글로벌 확장 모멘텀 고려 시 매력적인 투자처

게임 투자전략: 대형주 크래프톤, 중소형주 위메이드

- 크래프톤을 게임 업종 Top Pick으로 지속 추천. 1) 1분기 높았던 트래픽을 고려 시 PC부문에서의 서프라이즈 가능성이 여전히 존재
- 2) 2,000억원 규모 자사주 매입이 진행(3/27~6/26)되고 있고, 3) 신작 다크앤다커M 출시 모멘텀이 임박한 점을 고려 시 2분기 랠리 지속 전망

- 중소형주 Top Pick으로 위메이드를 추천. 기대 이상의 성과를 기록 중인 나이트크로우 글로벌 흥행 성과를 고려 시 최근 주가 조정은 매력적인 매수 기회로 판단
- 거듭된 주가 조정으로 밸류에이션은 24F 12배 수준으로 부담 없는 수준까지 하락했고 나이트크로우 글로벌 흥행 장기화에 따라 2분기 흑자 전환도 기대되는 상황

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240329133755423_3694

인터넷/게임 텔레: https://t.me/mirae_internet

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