유안타증권, SK하이닉스 1Q24 실적발표 주요 Q&A(1) > 투자

[유안타증권 반도체 백길현]

■ SK하이닉스 1Q24 실적발표 주요 Q&A(1)

1. NAND eSSD 중심의 고용량 수요 증가중. 고용량 SSD 증가요인과 NAND 향후 전략은?

-  고용량 Enterprise SSD 수요 증가는 AI 시장 확대에 따른 on premise 고객 수요 증가 때문. AI 기술이 추론으로 이동하고 있고 이를 이용하려는 개별 기업이 기술보안, Customization 이유로 On premise 구축 하고자 함.

 - 이에 따라 비정형 데이터 워크로드 처리하기위해 HDD 대비 빠르면서도 소비전력 낮은 ESSD 수요가 증가중. AI 시장 확대로 인해 발생하는 신규 수요이고 구조적인 변화일수 있으며 긍정적. 단기적으로 AI 시장 성장과 개별 기업의 AI 사용 증가에 따라 NAND 고성능, 저전력 솔루션 재차 중요성이 높아질 것.

- 이외에도 데이터센터 공간 제약 해결하고자하는 니즈가 있으며 eSSD 기존 용량 상회하는 30/60/128TB 까지의 고용량 수요가 증가하고 있음. 초고용량 구현을 위해서는 현재 메인스트림인 TLC보다 QLC가 필요. 솔리다임이 유일하게 보유한 60TB 이상의 고용량 eSSD로 시장 수요를 대응해나갈 것.

- HBM 및 고용량 DRMA 시장에서 입증한거처럼 초고용량 eSSD에서도 고객과의 적극적인 소통으로 위상을 강화해나갈 것.


2. 메모리 업체 HBM 중심의 Capa  증가 중. 하반기 Non HBM 쇼티지 가능성은?

- 올해도 지속적으로 AI 수요는 견조하고 기존 응용처수요는 전년대비 개선될것으로 전망하며, 이는 하반기에 집중될 것.

- 공급 측면에서 보면 가동률 회복하고 있지만 수요가 급증하고 있음. 공급업체들은 수요가시성 높은 HBM 생산 위주로 대응하고 있음. 특히 HBM은 일반 디램대비 Die size 두배 크기 때문에 더 많은 Capa를 필요로함. 일반 디램 활용되는 Wafer capa는 제약이 있을 것.

- 하반기에 PC, 스마트폰, 일반서버 수요 개선 이루어진다면 현재 고객 및 메모리공급업체 재고 소진 이루어질 것. 수요가 예상을 상회하면 공급이 부족해질 가능성이 있을 것.

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