유안타증권, 대만 IT 7개 기업 탐방 리뷰 > 투자

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[유안타증권 반도체 백길현]

■ 대만 IT 7개 기업 탐방 리뷰
(각사 탐방 노트 및 참고 지표는 2페이지부터 참고)
- Alchip, GUC, ASEH, Mediatek, Aspeed, Quanta, Inventec


▶보수적인 수요 전망 & 부품 Stocking
- 4Q23 대부분의 응용처는 재고조정 마무리 구간에 진입할 것. 다만 대만 공급망은 단기 수요 회복에 대해서는 다소 보수적으로 전망.

- 2H23 주요 IT 공급망이 보수적인 부품 Stocking 기조를 보일 것으로 추정된다는 점을 감안하면 올해 하반기 메모리반도체 수요에 대한 눈높이를 낮춰야 할 것.

- 다만 2023년 기저 효과는, 오히려 2024년 메모리반도체를 포함한 주요 IT부품 시장의 수요회복 가시성을 높일 것이라는 판단.

- 4Q23 들어서면서 메모리 공급업체들의 감산 효과가 본격화되는 가운데, 메모리반도체 가격 상승이 가능할 것으로 기대.

- 특히 2024년 제한적으로 공급이 증가하는 가운데 메모리반도체 “가격 상승 탄력도”는 높아질 것으로 전망되는 점에 주목 해야할 것.

- 한국 메모리반도체 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하며, 반도체 전공정 Valuachain에 대한 비중 확대 의견을 제시.


▶AI 시장 확대 → Heterogeneous Integration 트렌드 가속화
- 공급망은 1H24부터 AI Training 영역을 넘어 Inference 구현을 위한 칩 공급을 시작할 것으로 예상.

- B2B AI Solution에 대한 수요는 연초대비 지속 높아지는 가운데, 2024년 이를 위한 ASIC 및 Customzied 칩 솔루션에 대한 수요가 시장 성장을 상회할 것.

- Heterogeneous Integration 트렌드를 촉진시키고, 글로벌 OSAT 업체들은 Advanced Packaging을 위한 장비 투자를 2024년에 재차 확대할 것으로 전망.

- 반도체 후공정 장비업체들의 수혜를 전망하는 바이나, 이는 주가에 어느정도 선반영 되었다는 판단임.

@자료 링크: http://bit.ly/456S0BX

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