미국 물가, 금리 인하 시점 불확실성 확대 > 투자

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키움 투자전략 / 매크로 김유미]
Macro Guide: 미국 물가, 금리 인하 시점 불확실성 확대

- 3 월 미국 소비자물가 예상치 상회하며 인플레이션 우려 재확산. 에너지 가격과 주거비 등에 의해 시장 예상보다 물가 높게 발표.

- 근원물가는 주거비가 예상보다 높은 수준이나 임대료 지수 및 임금 상승률 둔화 등 서비스물가를 중심으로 점진적인 하향 안정화 전망 유지.4월 헤드라인 물가 상승률은 소폭의 둔화 기대

- 국제유가의 변동성이 확대될 경우 헤드라인 물가는 일시적으로 불안정한 흐름 가능. 하지만 가계의 소비여력이 약화되는 환경 등을 고려할 때 비용 인플레이션이 수요 측면의 물가 상승 압력으로 이어질 가능성은 이전보다 제한적일 전망.

- 예상보다 높은 물가로 연준의 물가 확인 과정은 추가로 필요. 금리 인하 시기 지연을 반영하는 과정에서 가격변수의 단기 변동성 확대는 불가피. 다만, 노동시장 둔화 흐름과 경기 연착륙을 위한 예방적 차원의 금리 인하 배경 등을 고려한다면 7 월 첫 금리 인하 전망은 열어둘 필요인하 전망은 유효

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