Meritz Global Catch Mind 3월호: Non-US에서 찾는 기회
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[메리츠증권 투자전략팀 황수욱, 최설화] 2024.3.4(월)
[Meritz Global Catch Mind 3월호: Non-US에서 찾는 기회]
- 미국 AI 기술의 독점력을 확인, 밸류에이션 정당화. S&P500 연간 밴드 상단을 5,400pt로 상향. 3월 대선 이슈, FOMC, 상업용 부동산 문제는 추세 영향 주지 못함
- 빅테크 AI 확장의 수혜를 받거나, 투자가 나타나는 분야 및 국가에 관심, 바이오테크, 에너지 산업 주목. 지역별로는 Non-US 선진국 중 일본이 가장 유력
- 일본 기업 이익 상향은 AI관련 미국향 수출 수혜가 메인 드라이버. 4월 이후 통화정책 정상화에 따른 엔화 절상 우려 있더라도 수출물량 중심 개선세 지속 예상
- 대만 증시도 '23년부터 EM 내 주요국 중 가장 독보적으로 상승. AI 반도체 수요 확대로 올해부터 TSMC 및 TSMC 공급망 로컬 기업 실적이 크게 개선될 것이기 때문
- 대만 반도체 산업은 생산과 후공정에서 독보적 경쟁력 보유, 이는 미세화 공정을 요구하는 AI칩에서 두각을 나타냄. 단기간 TSMC 대체불가로 상승 랠리 지속 예상
- 중국증시는 정부자금의 힘으로 기술적 반등에 성공. 추후 상승을 위해서는 부양책 혹은 경제지표 서프라이즈가 뒷받침되어야 하나 단기간 가시성 높지 않아
(자료) https://tinyurl.com/jpuujhk3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Meritz Global Catch Mind 3월호: Non-US에서 찾는 기회]
- 미국 AI 기술의 독점력을 확인, 밸류에이션 정당화. S&P500 연간 밴드 상단을 5,400pt로 상향. 3월 대선 이슈, FOMC, 상업용 부동산 문제는 추세 영향 주지 못함
- 빅테크 AI 확장의 수혜를 받거나, 투자가 나타나는 분야 및 국가에 관심, 바이오테크, 에너지 산업 주목. 지역별로는 Non-US 선진국 중 일본이 가장 유력
- 일본 기업 이익 상향은 AI관련 미국향 수출 수혜가 메인 드라이버. 4월 이후 통화정책 정상화에 따른 엔화 절상 우려 있더라도 수출물량 중심 개선세 지속 예상
- 대만 증시도 '23년부터 EM 내 주요국 중 가장 독보적으로 상승. AI 반도체 수요 확대로 올해부터 TSMC 및 TSMC 공급망 로컬 기업 실적이 크게 개선될 것이기 때문
- 대만 반도체 산업은 생산과 후공정에서 독보적 경쟁력 보유, 이는 미세화 공정을 요구하는 AI칩에서 두각을 나타냄. 단기간 TSMC 대체불가로 상승 랠리 지속 예상
- 중국증시는 정부자금의 힘으로 기술적 반등에 성공. 추후 상승을 위해서는 부양책 혹은 경제지표 서프라이즈가 뒷받침되어야 하나 단기간 가시성 높지 않아
(자료) https://tinyurl.com/jpuujhk3
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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