2/19 미 증시, 물가 ‘라스트 마일’에 대한 우려에 하락 > 투자

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2/19 미 증시, 물가 ‘라스트 마일’에 대한 우려에 하락
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 1월 생산자물가지수(PPI) 전월대비 +0.3% vs. 예상 +0.1%
- 1월 주택착공 전월대비 -14.8% 건축허가 전월대비 -1.5% 기록
- 대두, 옥수수 등 주요 농산물 가격 과잉 공급 우려에 3년래 최저 수준 기록

# 변화요인
미 증시는 예상보다 높은 생산자물가지수(PPI)에 목표 물가에 대한 ‘라스트 마일’ 우려에 하락. 뜨거운 1월 PPI 영향으로 장 초반 미 국채 수익률과 달러 인덱스가 상승하며 증시 낙폭을 키웠으나, 장중 연준 위원들의 발언에 낙폭을 축소하는 안도 랠리 보이기도. 그러나 뜨거운 1월 물가가 연준의 목표(2%) 인플레이션으로 되돌리는 라스트마일(last mile)에 대한 우려를 키운 점은 부담으로 작용하며 차익실현 니즈 확대. (다우 -0.4%, 나스닥 -0.8%, S&P500 -0.5%, 러셀2000 -1.4%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240219063125073_3533

# 특징종목
어플라이드 머티리얼즈(AMAT, +6.4%)는 예상보다 나은 회계연도 1분기 실적을 발표한 이후 강세. 코인베이스(COIN, +8.8%) 역시 암호화폐 시장 반등에 힘입어 지난 분기 시장 기대를 상회한 실적에 상승. 일라이릴리(LLY, +3.2%)는 모건스탠리에서 목표주가를 기존대비 18% 상향한 950달러로 높이자 강세 기록. 반면, 로쿠(ROKU, -24%)는 시장 예상보다 큰 손실을 기록한 후 급락. 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI, -20%)는 전날 BofA가 AI 최대 수혜자로 지목하며 목표주가를 1,040달러로 상향. 그러나 금일 웰스파고는 새롭게 커버리지를 하면서도 호재가 이미 주가에 많이 반영되었다고 평가하자 급락. 드롭박스(DBX, -23%)는 시장 예상보다 낮은 1분기 매출 가이던스를 발표한 후 크게 하락하였고 블룸에너지(BE, -17%)는 부진한 실적에 급락. 도어대시(DASH, -8.1%) 역시 부진한 실적에 약세. 나이키(NKE, -2.4%)는 광범위한 구조조정의 일환으로 전체 인력의 2% 해고 계획 밝혀.

# 채권, 외환 및 상품 동향
시장 예상을 상회한 1월 PPI 결과 이후, 미 국채 수익률은 상승하고 달러는 강세를 보였으나 이후 R.보스틱(애틀란타), M.데일리(샌프 란시스코) 연은 총재들의 발언을 소화하며 진정된 흐름 보여. 반면, 국제유가(WTI)는 배럴당 78.16달러를 기록하며 지난 해 11월 이후 가장 높은 수준을 기록. 이는 수요 부진에 대한 우려에도 불구하고 중동의 지정학적 긴장과 OPEC+의 자발적 감산 등 원유 공급 요인이 가격을 지지하는 요인으로 작용하였기 때문. 한편, 대두와 옥수수 선물은 9주 연속 하락을 기록하며 2020년 12월 이후 최저 수준을 기록. 또한 전기차 2차전지의 핵심소재 중 하나인 니켈 가격은 톤당 16,000달러 선을 기록하며 3년래 최저수준에 근접. 이는 향후 전기자동차 수요 부진이 니켈 수요 감소를 가져올 것이란 전망 때문.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 0.6% 상승, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.5% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,331원으로 이를 반영한 달러/원 환율은 5원 하락 출발 예상. Eurex KOSPI200 선물은 0.07% 하락. KOSPI는 약보합권에서 출발 예상. 이달 들어 외국인 순매수는 약 6조원을 상회하며 증시 상승을 견인. 반도체와 정부 정책(밸류업 프로그램)에 대한 수혜 당분간 지속될 가능성 커. 또한 대외적으로는 춘절 연휴 이후 열리는 중국 증시의 움직임과 주 중반 예정된 엔비디아 실적에 시장 관심 집중될 전망.

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