1월 대만 IT 매출 동향: 조심스러운 시작 > 투자

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[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

▶ 1월 대만 IT 매출 동향: 조심스러운 시작

- Upstream(유통채널)단 높은 재고와 아직까지는 낮은 실수요 가시성으로 인해 춘절 전임에도 불구하고 기대보다 더딘 주문 회복이 진행 중

- PC, TV의 수요부진이 지속되는 가운데, 스마트폰 또한 작년 연말 중국 내수의 급격한 출하량 증가로 상반기 중화권 유통채널 내 재고부담이 증가
 
- 단기적으로는 Downstream(세트 업체+부품 업체)의 낮아진 재고로 인한 일부 주문 증가와 가동률 상승이 기대되나 지속성을 위해서는 Upstream 재고소진이 필요 

- 유통채널 내 재고소진이 현실화되는 국면에서 안정적인 실적 우상향 흐름이 이뤄질 전망. 춘절 연휴 전후 수요 반등 여부에 주목

- 낮은 기저가 반영되며 대부분의 산업군이 전년 동월 대비 증가. 전년 대비 매출이 감소한 산업군은 후공정 소모품(-6.4%, 이하 YoY), Mobile OEM/ODM(-19.6%) 총 2개

- 전월 대비 매출이 증가한 산업군은 Foundry(+21.5% MoM, 이하 MoM), 후공정소모품(+32.7%), Memory(+1.7%), 팹리스(+4.6%), Mobile OEM/ODM(+16.2%), Rigid PCB(+10.6%), MLCC(+14.9%), 기타수동부품(+1.8%), Leadframe(+4.9%), PI필름/FCCL/Coverlay(+4.8%)  총 11개

- TSMC의 1월 매출은 일반 IT 분야의 수요 약세 속에서도 AI칩 수요 증가로 전월, 전년 대비 각각 +22.4%, +7.9% 증가. TSMC이 4Q23 실적 발표에서 아이폰 비수기로 인해 제시했던 1Q24 매출 QoQ 6~7% 감소 가이던스와 상이한 흐름

- Foxconn의 매출은 전월 낮은 기저로 반등했으나 전년 대비 부진한 흐름 지속. Foxconn은 1월 매출 선방에도 높은 기저로 인한 1Q24 전년 동기 대비 감소 매출 가이던스를 유지
 
- Mediatek은 1Q24 매출 가이던스로 전년 낮은 기저에 기반한 YoY 높은 성장(+30%)을 예고했으나 지난 분기 발생한 강력한 고객 보충 수요로 인해 분기 기준 약 6% 감소를 제시 

- 대만 MLCC 합산 매출액이 전월, 전년 대비 각각 +14.9%, +16.0% 증가하며 부정적인 1Q24 가이던스를 제시한 일본 MLCC 업체들과 차별화된 실적 흐름을 기록. 로우~미드엔드 수동부품은 인도 및 신흥시장 향 IT 세트 출하량 증가로 주문량이 늘어나나 하이엔드 수동부품은 아이폰 및 화웨이 제외 중화권 내 부진으로 주문 흐름이 부진한 것으로 파악

- FC-BGA 공급 업체 합산 매출액(그림5) 부진 지속. AI 포함 하이엔드 기판을 제외한 수요의 반등이 포착되지 않는 상황에서 로우-미드엔드향 저조한 주문 회복 지속

 대만 업체별 자세한 실적은 아래 링크 참조 부탁드립니다

https://han.gl/P5k8e (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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