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하나증권 건설- 2월 Monthly: 업황과 실적발표

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작성자 까치
댓글 0건 조회 115회 작성일 24-02-07 13:45

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[하나증권 건설 김승준] 2/7
건설- 2월 Monthly: 업황과 실적발표

▶보고서: https://bit.ly/3StUYMr

즐거운 설연휴 되세요.

이번달 투자의견도 All Neutral이고 추천종목은 없습니다. 1월에 DL이앤씨를 TOP PICK으로 제시했지만, 한 달사이에 주가도 올랐고, 밸류를 상향하기엔 주주환원책이 실망스럽기 때문에 추천종목에서 제외했습니다.
다른 종목들도 추천하지 않는 이유는 추정치 하향 여지가 추가로 남아있기 때문입니다. 공사원가가 추가로 더 올라가지는 않겠지만, 미분양에 따른 미수금 상각 등의 이슈가 있을 수 있기 때문이죠(대우건설이 4Q23에 처음으로 보여줌). 다만 HDC현대산업개발은 광운대 역세권 개발에 따라 주가 상승 여지는 있습니다. 다만 분양 흥행 여부와 영업정지 결과를 모니터링 할 필요는 있습니다. 
해외플랜트는 여전히 중동 경쟁입찰에 대한 우려가 있어서 관망입니다. 시멘트는 착공 감소 영향이 24년부터 본격적으로 나타나서 25년도까지 미칠거라 추천하는 업종은 아닙니다. 인테리어는 최근 매매거래량 감소에 따라 B2C 실적 개선 기대감이 떨어졌죠. 가격 하락의 변곡점부터 매매거래량이 증가할 수 있으니, 하반기로 매수 시점을 고려해봅니다.

업황은 여전히 좋지 않습니다. 아파트 가격은 하락하고 있고, 미분양마저도 12월 다시 증가했습니다(특히 수도권이!). 이런 업황을 반영하는지 정부 스탠스는 PF부실 정리입니다. 금감원장이 PF정리 로드맵을 공개했죠. 2분기중으로 사업장 평가기준 개편하여 재분류하고, 하반기중으로 경공매 등 사업 재구조화 계획을 받아서 이행 상황을 점검하는 방침입니다. 올해 내로 부실 PF 다 없애겠다는 강력한 의지죠. 하반기 중 정리가 되는 시점이 주택주의 바닥이 될 수 있겠군요.

4Q23 실적발표 정리 내용은 보고서를 참고 부탁드립니다(한줄요약: 추정치 하향 여지가 남아있다).

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild
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