카움 매크로 가이드, 수출, 방향성과 회복 탄력성
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[키움 투자전략 / 매크로 김유미]
Macro Guide: 수출, 방향성과 회복 탄력성
⁃ 한국 1 월 수출 증가율 두 자릿수 증가. 조업일수 증가와 반도체 수출 개선 등이 주된 요인. 반도체 수출 증가율은 3 개월 연속 플러스 기록, 15 대 주력 수출품목 중 13 개 품목이 증가. 대중국 수출 증가율도 플러스로 전환되고 대미국수출은 자동차와 기계 호조세 등에 4 개월 연속 두 자릿수 성장세 기록
⁃ 한국 수출 비중이 높은 중국이나 반도체 수출 증가율이 플러스를 보이고 있다는 점은 긍정적. 경기선행지수 흐름 등을 고려할 때 한국 수출의 회복 추세는 유효
⁃ 다만, 한국 일평균 수출 증가율 둔화 등을 고려할 때 수출의 회복 강도 측면에서 단기적으로 불안정. 대외 수요를 통한 한국 수출의 회복 탄력성이 강하기 위해서는 정책적인 전환 모멘텀 필요. 중국 3 월 양회, 미국 연준 통화 이완 가시화에 주목
https://me2.do/5smLksyH
Macro Guide: 수출, 방향성과 회복 탄력성
⁃ 한국 1 월 수출 증가율 두 자릿수 증가. 조업일수 증가와 반도체 수출 개선 등이 주된 요인. 반도체 수출 증가율은 3 개월 연속 플러스 기록, 15 대 주력 수출품목 중 13 개 품목이 증가. 대중국 수출 증가율도 플러스로 전환되고 대미국수출은 자동차와 기계 호조세 등에 4 개월 연속 두 자릿수 성장세 기록
⁃ 한국 수출 비중이 높은 중국이나 반도체 수출 증가율이 플러스를 보이고 있다는 점은 긍정적. 경기선행지수 흐름 등을 고려할 때 한국 수출의 회복 추세는 유효
⁃ 다만, 한국 일평균 수출 증가율 둔화 등을 고려할 때 수출의 회복 강도 측면에서 단기적으로 불안정. 대외 수요를 통한 한국 수출의 회복 탄력성이 강하기 위해서는 정책적인 전환 모멘텀 필요. 중국 3 월 양회, 미국 연준 통화 이완 가시화에 주목
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