(1/29 파생상품 이슈분석) 2024년 2월 파생월보 > 투자

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유안타 [Derivatives Analyst 정인지]

(1/29 파생상품 이슈분석) 2024년 2월 파생월보

■ KOSPI200 선물

• KOSPI200 선물 가격은 중장기로 완만한 상승 추세를 형성하는 가운데 단기 조정이 진행중인 것으로 해석할 수 있다. 선물 시장에서 추세를 가늠하는 지표로 만기일 미결제 약정의 흐름을 볼 수 있는데 9월 만기 미결제약정 29.3만 계약에서 12월 만기 미결제약정 28.9만 계약으로 줄어서 장기 상승 추세는 유효하다고 볼 수 있지만 감소 속도가 둔화되어 추세의 약화 가능성도 염두에 둬야 하는 상황이다.

• 외국인 누적 선물 순매수 포지션은 -987계약으로 사실상 중립이라 할 수 있다. 1월 초에는 78,000계약 수준까지 증가한 후에 감소했는데, 상승 추세가 이어진다면 여기서 다시 순매수를 확대하는 방향으로 전개될 것이고, 순매도를 확대한다면 하락세로 전환되는 흐름을 생각할 수 있을 것이다.

• 가격상으로는 전주말에 200일 이평선 회복 시도가 있었는데, 지난 1월 17일에 KOSPI200 선물 거래량이 36만 계약까지 증가해 단기 매도 클라이 막스로 볼 수 있는 상황이었다. 여기서 200일 이평선 회복에 성공하고 안착을 확인한다면 단기 저점이 확인된 것으로 볼 수 있고, 다시 이전 고점대까지 반등 가능성을 타진할 수 있을 것이다.

■ KOSDAQ150 선물

• KOSDAQ150 선물 가격은 횡보 국면이라 할 수 있다. 지난 11월 6일 고점대 부근에서 1월 고점이 형성되고 하락 한 가운데, 전주말에는 역시 11월 6일에 형성된 갭구간 하단선에서 반등 시도에 나섰다.

• 다만 아직 15일 이평선을 회복하지 못했고, 반등 시 200일 이평선이 저항으로 작용할 수 있기 때문에 주의가 필요하다. 반등 과정에서 200일 이평선이 저항으로 확인되면 다시 낙폭을 확대할 가능성도 배제할 수 없을 것이다.

• KOSDAQ150관련 외국인 현선물 포지션이 방향성에 중요한 역할을 하는 가운데 최근에 외국인 매도세가 현선물 시장에서 진정되는 모습을 보여 반등 가능성을 타진할 수 있다.

■ KOSPI200 옵션

• KOSPI200 옵션은 16% 수준에 위치한 분기점을 이탈해야 심리적인 안정 국면에 들어섰다고 볼 수 있다. 분기선 위에 존재해 완전히 안정된 상황은 아니다. 외국인 옵션 포지션의 경우 현재 가격대에 머물 경우 이익이 극대화 되지만 방향성이 형성되면 아래쪽일 가능성에 대비하는 모양이다.


* 자료 원문 : rb.gy/2cfasl


* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음

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