Quant Peak(픽) - 저 PBR 밸류업 타깃 종목들 선정 > 투자

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[흥국 퀀트 정상휘] 1/30(화)

Quant Peak(픽) - 저 PBR 밸류업 타깃 종목들 선정

■ 최근 일본 증시의 상승세에서 돋보이는 특징: 저밸류 기업들의 밸류업
- 작년 4월 초 도쿄증권거래소는 PBR 1미만인 기업을 주요 타깃으로 해 주가수준 분석 및 개선방안을 촉구한 바 있음. 이후 이어진 일련의 주주환원흐름이 증시 상승세를 이끈 한 요인이 됨
- 실제로 작년 4월 초 이후 누적수익률 상위권을 기록한 닛케이225 상장사의 특징을 대략적으로 파악하면 (1) LTM 기준 PBR이 1 미만인 기업이면서 (2) ROE가 당시 LTM 기준 증시 합산 ROE보다 낮고 (3) 배당성향도 당시 LTM 기준 증시 합산 배당성향보다 낮았던 기업들로 볼 수 있음
- PBR이 ROE와 PER의 곱으로 이루어진다는 걸 감안할때, ROE의 상승은 PBR 상승을 이끄는 중요 요인이 됨. 또한 배당성향은 주주들이 실질적으로 느끼는 ROE에 직결되는 사항으로서 역시 밸류업의 핵심 요인이 됨

■ 밸류업 타깃 종목 선정
- 시가총액 3,000억원 이상인 국내 증시 상장사 중 (1) TTM 기준 PBR이 1 미만인 기업 중 (2) 24년 ROE가 KOSPI 합산 ROE의 직전 5개회계연도 평균보다 낮고 (3) 24년 현금배당성향이 KOSPI 합산 현금배당성향의 직전 5개회계연도 평균보다 낮은 종목을 밸류업 타깃 종목으로 선정
- 한화생명, 한국가스공사, 미래에셋생명, 현대제철, 현대백화점, 한진, 한섬, DL, 한국전력, 신세계, HDC현대산업개발, 미래에셋증권, 코오롱인더, LG, 현대위아 등

보고서 링크: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=23616

흥국 퀀트 텔레 채널: https://t.me/Quantsummit

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

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