2차전지 주가 약세 관련 > 투자

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[(삼성/조현렬) 2차전지 주가 약세 관련]
 
보고서: https://bit.ly/3SxqRFk
 
 
■ News, 수요 우려를 부각시킨 Tesla 실적발표
 
금일 2차전지 셀/소재 업체의 주가는 2~9% 하락세.
이는 Tesla 실적발표에 따른 수요/수익성 둔화 우려에 기인.
특히 Tesla 공급망 중심(LGES, 엘앤에프 등)의
주가 약세 심화를 확인 가능.
 
 
■ Tesla 실적 컨콜, 수요/수익성 우려를 고조
 
금일 Tesla의 실적 컨퍼런스 콜을 통해
크게 2가지를 강조.
첫째, 2024년 판매량은 전년(+38%)보다 현저히 낮을 것이라 언급.
구체적인 판매 가이던스는 미제시.
둘째, 공급업체와의 단가 재협상을 언급.
신제품 출시를 통해 기존 공급업체(부품/물류 포함)와
더 나은 가격을 위한 공급계약 재협상에 나설 것이라 언급.
더불어 모든 공급망에서 한푼이라도 아끼기 위한
노력을 다할 것이며,
이를 위해 Tier 2/3/4업체와도 협상을 마다히지 않겠다고 코멘트.
즉, 과거 전기차 생산이 급할 때
후하게 쳐줬던 구매가격 정책의
변경 가능성으로 해석되어,
국내업체 전반적인 주가 약세가 심화.
 
 
■ View, 1H24 밸류체인 기대치 하향 지속 예상
 
Tesla의 메탈 구매 가격 조정이
덜 탄력적으로 이뤄져왔기에,
원가절감에 대한 발언에는 현재 메탈가 약세가
향후 추가 반영될 것을 일부 감안했을 것으로 추정.
그럼에도 수요 불확실성과 공급 병목현상으로
올해는 양적확대보다 내실(수익성)에 보다 중점둔 것으로 판단.
2H23 예상보다 부진했던 수요 성장률로 인해
실적발표를 통해 밸류체인 수요 전망 하향 본격화.
향후 여타 완성차/배터리업계에서 순차적으로
하향세 나타날 전망.
투자심리는 수요 눈높이 하향 후 회복 가능할 것.
 
(컴플라이언스 기승인)

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