기아 4Q23 Review: 자신감 있는 24 년 계획과 친화적인 주주정책 > 투자

• 목록

• 페이스북 공유
• 트위터 공유

[SK증권 모빌리티 윤혁진] ([email protected])

▶️기아 4Q23 Review: 자신감 있는 24 년 계획과 친화적인 주주정책
 

 4Q23 실적 Review: ASP 견인의 트로이카로 선방
기아 4Q23 매출액 24.3 조원(+5.0%YoY, -4.8%QoQ, 이하 YoY, QoQ), 영업이익 2.5 조원(-6.0%, -13.9%), OPM 10.1% 기록했다. 컨센서스 매출액 25.1 조원,영업이익 2.8 조원(당사 기존 추정치 매출액 25.0 조원, 영업이익 2.7 조원)을 하회했 다.
 

매출액은 상대적으로 고가, 고사양 모델 판매 비중이 높은 북미와 서유럽 권역 판매 증가, ASP 상승 효과로 호조를 보였다. 글로벌 도매판매량은 미국(+7.1%)과 서유럽(+4.3%)이 증가한 가운데, 국내(-4.8%) 및 인도(-4.6%) 판매가 감소한 73.2 만대(+0.2%, -6.0%), ASP 는 RV 차종 비중 69.5%, D급 이상 비중 75.1%, 친환경차 판매비중 20.0%로 셋 다 최대 수치 기록하며 상승을 이끌었다. 영업이익은 재료비 감소, 믹스개선의 긍정적 효과와 인센티브, 인건비 증가, 환율 효과의 부정적인 효과
가 반영되면서 컨센을 하회했다.
 

자신감 있는 24 년 계획과 친화적인 주주정책
기아는 글로벌 경기 둔화 및 차량용 반도체 공급부족 해소에 따른 판매 경쟁 심화에도불구하고, 24 년 판매량 320 만대(+3.6%), 매출액 101.1 조원(+1.3%), 영업이익  12.0 조원(+3.4%)의 사업계획을 제시했다. 특히 최근 전기차 시장에 대한 부정적인시각에도 불구하고 기아 전기차 신차 3 종(EV3 6 월 출시 예정, EV5 작년말 중국 출 시, EV9 작년말 한국 출시)를 중심으로 50% 이상의 판매 증가 목표를 제시했다.

 
또한 내연기관차보다 이익률이 높은 HEV 판매량은 20~25% 증가 목표를 제시했다.시장보다 월등히 높은 EV 와 HEV 판매 목표치를 달성할 경우 24 년 실적 감익에 대 한 우려를 해소할 수 있을 뿐만 아니라 밸류에이션 리레이팅도 가능할 것으로 판단한다

 
배당은 순이익의 25% 수준인 5,600 원(당사 추정치 5,500 원. 전일 종가 기준 시가배당률 6.0%, 배당 기준일 3/20)으로 결정했으며, 5 천억원 규모의 자사주 취득(상반기 50% 소각, 3 분기 누계 재무목표 달성시 추가 50% 소각)을 발표하며 시장 예상을 상회하는 주주 친화정책을 보여줬다. 자신감 있는 24 년 계획과 친화적인 주주정책를 보여준 기아에 대해 투자의견 매수, 목표주가 13 만원 유지하며, 자동차 섹터 탑픽으로 제시한다



▶️보고서 원문: https://buly.kr/GOzwNMg

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

추천0 비추천0