중국/신흥국 전략 -이제 중국주식 누가 사냐 > 투자

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[현대차증권 중국주식 정진수]

중국/신흥국 전략 -이제 중국주식 누가 사냐

[하락요인 점검] 펀더멘털과 수급의 악조건 속에서
-중국의 경기 모멘텀이 증시에 반영되면 시점을 2분기로 제시했으며, 당장 중국 증시의 지지선을 형성하는 중요한 요소로 증시의 수급을 주목
-독보적인 저금리 정책 기조를 유지하자 채권에 대한 투자 매력이 높아졌으며, 주식은 극단적 소외
-2022년 이후 기업들은 부채(회사채/ABS/CB 등)를 통한 자금조달이 제한되자 증시를 자본조달 창구로 활용하며 수급 부담 가중

[투자포인트] 이제 중국주식 누가 사냐… 중국 증시의 버팀목
-상해종합지수와 항셍H지수의 밸류에이션은 12개월 선행 PBR 기준 역사적 하단이라는 극단적인 저평가 수준에 도달
-주가관리에 나선 정부의 스탠스와 통상 3월부터 시작되는 정책 장세가 다소 앞당겨질 개연성
-드라마틱한 증시 반등은 증시안정기금 투입설이 주효했지만, ①작년 하반기부터 발행시장 속도가 조절된 점과, ②신용거래 반대매매를 빠르게 소화하면서 수급 환경이 개선된 영향도 크게 작용
-ETF 시장은 증시 하락에도 성장을 지속하며 중국 증시의 버팀목이 되었으며, 최근 유의미한 자금 유입이 관찰
-대형우량주와 이들로 구성된 상해종합지수 및 CSI300 지수형 투자가 주효


* ????URL: https://bit.ly/3SaojLP

**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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