짝 맞추기, 페어(Pair)를 보면 길이 보인다 > 투자

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[교보증권 주식전략/퀀트 강민석]
짝 맞추기, 페어(Pair)를 보면 길이 보인다

<페어트레이딩(Pair Trading)>

페어트레이딩(Pair Trading) 전략은 특정 종목들의 주가가 유사한 흐름을 보이다가 일시적으로 괴리를 보일 때, 상대적으로 싼 종목을 매수(long)하고, 비싼 종목을 매도(short)하는 전략이다. 평균 회귀(mean-reversion) 전략의 일종으로, 두 종목의 괴리가 좁혀지면서 시장의 방향성과는 상관없이 수익을 낼 수 있는 시장중립(Market Neutral) 매매 전략이다.

한 종목의 주가 방향이 모호할 땐, 한 종목만 바라볼 게 아니라 유사한 흐름을 보이는 다른 종목을 보는 것은 투자에 도움이 된다. 주가 상승/하락에만 베탕하는 것이 아닌 평균회귀(Mean-Reversinon) 성질을 가지는 "스프레드"에 대한 관심은 투자 수익률 제고에 큰 도움을 줄 것이다.

<페어트레이딩 관심 페어>

전체 11,852개의 페어(pair) 중에서 유사한 흐름을 가지는 752개의 페어를 뽑은 후, 두 종목간 스프레드(로그주가 차이)가 많이 벌어져 향후 좁혀질 것으로 예상되는 페어 182개를 추출했다. 그 중 12개월 선행 영업이익 컨센서스를 통해 펀더멘탈을 고려한 최종 페어트레이딩 관심 페어 30개를 선정했다(본문 Key Chart, 28page 참고). 그 외에도 스프레드가 많이 벌어져있는 종목들은 Appendix를 참고하길 바란다(스프레드 표준편차 1.5 이상 페어)

보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/invtstg/20240124/20240124_B_20210092_804.pdf

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