코스피 코스닥 기간 조정 > 투자

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안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
 
기간 조정
 
* 2024년 들어 주가가 부진합니다. 
 
* 1) 지난해 11~12월 주가 강세에 따른 피로 때문입니다. 
 
* 2) 지난 주말 고용 호조(21.6만 건 vs 예상 17.5만 건)을 감안할 때, 3월 금리인하 기대는 성급합니다. 
 
* 3) 중국 부진이 멈출 조짐이 없자, 애플 등 기업실적이 부진할 것이라는 우려도 커졌습니다. 
 
* 전형적인 반전이 진행 중입니다. 지난해 화려했던 빅테크 주가는 부진한 반면(애플 주간 -5.9%), 그동안 약했던 업종(버라이존 +6.6%)이 강합니다. 
 
* 이러한 Rotation이 얼마나 지속될지가 관건입니다. 가격 조정보다 기간 조정에 대비할 필요가 있습니다. 
 
* 1) 미국 금리인하 기대가 충분히 낮아졌다고 보기는 이릅니다.  미국 고용이 식어가고 있지만, 교육/건강/레저 등 일부 산업을 중심으로 일자리가 늘어나고 있습니다.
 
* 2) 금융여건 지수들이 2년래 최저 수준까지 떨어졌습니다. 첫주 주가 하락에도 금융여건은 매우 완화적입니다. 
 
* 3) 그렇다고 부진했던 제조업지표들이 충분히 돌아서지 못했습니다. 12월 글로벌 제조업 PMI는 기준선인 50선을 회복하지 못하고 있습니다. 
 
* 4) 연초 미국 예산안을 둘러싸고 의회가 분열될 가능성이 높습니다. 홍해에서는 후티반군의 동태가 심상치 않습니다.
 
* 실적에 대한 우려가 완화될 때까지 주식시장 정체 국면은 좀더 이어질 것으로 예상됩니다. 2023년 후발주자들에 대한 관심이 필요합니다. 
 
활기찬 한주 되십시오. 
https://t.me/huhjae

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