키움 채권 및 매크로 이슈 점검: 앞으로의 추가 하락은
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[키움 채권 안예하 / 경제 김유미]
KIWOOM 채권 및 매크로 이슈 점검: 앞으로의 추가 하락은
•1월 채권시장은 2023년 말 랠리가 제한되며 보합권 예상. 인하 자체에 대한 기대는 선반영한 가운데 3월 인하 시작 여부, 물가 둔화 속도, 소비 둔화 정도, 2024년 중 인하 폭 등을 점검할 필요가 있기 때문임.
•11~12월 두달간 미국과 한국 금리 모두 약 100bp 가량 하락했으며, 과거 닷컴버블, 아시아 금융위기, 2008 금융위기 등의 위기 사례들을 제외하면 두달 간 누적해서 100bp 가량 금리가 하락한 사례는 전례 없는 수준임. 과거 위기 당시 급락 이후 금융 완화 정책을 통한 회복 기대 등으로 가파른 반등을 보였던 것이 특징이나, 최근 하락은 위기로 촉발된 하락은 아니라는 점과 향후 물가 둔화, 경기 둔화 및 금리 인하 등이 예상된다는 점에서 과거와 같이 급락 이후 다시 급등하기보다는 방향성 탐색 구간을 거치면서 일부 되돌리는 수준에 그칠 것으로 예상함. 향후 금리 인하와 물가 둔화 등이 예상된다는 점에서 금리 반등 시 매수 전략은 여전히 유효.
▶️보고서 링크: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketIADetailView?sqno=745
KIWOOM 채권 및 매크로 이슈 점검: 앞으로의 추가 하락은
•1월 채권시장은 2023년 말 랠리가 제한되며 보합권 예상. 인하 자체에 대한 기대는 선반영한 가운데 3월 인하 시작 여부, 물가 둔화 속도, 소비 둔화 정도, 2024년 중 인하 폭 등을 점검할 필요가 있기 때문임.
•11~12월 두달간 미국과 한국 금리 모두 약 100bp 가량 하락했으며, 과거 닷컴버블, 아시아 금융위기, 2008 금융위기 등의 위기 사례들을 제외하면 두달 간 누적해서 100bp 가량 금리가 하락한 사례는 전례 없는 수준임. 과거 위기 당시 급락 이후 금융 완화 정책을 통한 회복 기대 등으로 가파른 반등을 보였던 것이 특징이나, 최근 하락은 위기로 촉발된 하락은 아니라는 점과 향후 물가 둔화, 경기 둔화 및 금리 인하 등이 예상된다는 점에서 과거와 같이 급락 이후 다시 급등하기보다는 방향성 탐색 구간을 거치면서 일부 되돌리는 수준에 그칠 것으로 예상함. 향후 금리 인하와 물가 둔화 등이 예상된다는 점에서 금리 반등 시 매수 전략은 여전히 유효.
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