한투증권 네이버 NDR 후기  > 투자

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[한투증권 정호윤] NAVER NDR 후기 
 
- 2024년 투자포인트는 이익 성장률 상승
  . 네이버 주가흐름과 상관관계가 가장 높았던 것은 영업이익 증가율 상승/하락 여부
  . 2022년을 저점으로 2024년까지 네이버 영업이익 성장률 지속 상승 전망
  . 펀더멘털 개선에 기반해 네이버를 매수해야 할 타이밍
 
- 광고: 견조한 검색광고, DA는 타겟팅 강화로 부진 탈출
  . 2023년 광고시장 특징은 중간 규모 광고주들이 성과형 광고에 특화된 플랫폼으로 예산 집행을 늘림
  . 네이버도 2024년에는 타겟팅을 고도화
  . 네이버 메인 페이지를 개편해 피드 및 동영상광고 인벤토리 추가>> 여기에 타겟팅 고도화 예정
 
- 커머스: 브랜드스토어, 수수료 상승이 성장의 키
  . 국내 전자상거래 시장 부진, 네이버는 예약/브랜드스토어 등 고 수수료 + 고성장하는 분야에 집중
  . 예약/브랜드스토어는 매출 성장 4~50% 수준으로 높으며 다양한 솔루션을 유료화 해 수수료 매출 성장할 것
  . 알리/테무 이슈는 네이버 내 중국 리셀러 비중이 높지 않아 단기적으로 큰 리스크 요인은 아님
 
- 투자의견 매수, 목표주가 270,000원 유지
 
보고서링크: https://buly.kr/7QJ37Uo

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