키움증권 12월 FOMC 프리뷰 금리인하 기대 차단할까 > 투자

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[키움 채권/ESG 안예하]

▶️Kiwoom Fixed Income Issue
12월 Fomc Preview: 인하 기대 차단할까


•미 연준 FOMC는 정책금리를 5.25~5.50%로 동결할 것으로 전망. 최근 연준 위원들이 추가 인상 필요성이 낮다고 주장한 점과 점진적 물가 둔화 흐름을 감안할 때 인상보다 동결로 대응할 것으로 예상.

•한편 이번 FOMC에서의 관전 포인트는 최근 확대된 미 연준의 인하 기대를 미 연준이 조정하는지 여부임. 미 연준의 내년 5차례 이상 금리 인하 기대가 반영되어 있는 상황에서 미 연준은 지난 9월 FOMC 점도표를 통해 인하 기대를 조정한 바 있었던만큼 이번 12월 수정전망에서도 이를 조정할 것으로 보임. 미 연준은 확대될 수 있는 기대 인플레 조절을 위해 완화적인 환경을 유지시키기 보다는 타이트한 환경을 계속해서 유지시킬 것으로 판단하는만큼 매파적인 성향을 고집할 것으로 판단함.

•최근 미 고용시장 위축과 같은 경기 둔화에 대한 우려와 이에 따른 금리 인하 기대는 다소 과도함. 물론 고금리에 따라 서비스업의 둔화는 예상되나 제조업 경기의 턴어라운드를 확인하는 시점에서 경기 전반의 위축의 우려는 과도. 미 연준은 시장 기대를 되돌리는 역할을 하면서 시장금리 또한 반등할 가능성이 높다는 판단임.

 
▶️보고서 링크: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketIADetailView?sqno=742

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