유안타증권 공매도 금지 이후의 파생 시장 > 투자

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(11/24 주식시장 투자전략) 공매도 금지 이후의 파생 시장

■ 공매도 금지 이후의 변화

• 11월 6일 갑작스런 공매도 금지로 공매도 수요가 개별주식 선물 시장으로 이전될 가능성 부각.

• 공매도 금지 이전과 현선 비율 등은 큰 차이를 보이지 않았지만 개별주식 선물 시장에서 외국인 순매도 규모 확대.

• 개별주식 선물 미결제 약정은 이전 고점 대비 백만계약 이상 증가해 장중 거래 아닌 헷지 포지션으로 수급이 몰렸을 것으로 추정.

■ 개별 주식선물 베이시스 악화

• 11월 6일 공매도 금지 이후로 개별 주식 선물 시장에서 일부 종목 시장 베이시스 크게 악화.

• 일반적인 경우라면 차익거래로 쉽게 가격이 정상화될 수 있지만 공매도에 제약이 있을 경우 가격 왜곡 지속 가능.

• 업틱룰을 적용 받지 않는 공매도 역시 감소해 시장 전체적인 효율성도 낮아진 것으로 추정됨.


* 자료 원문 : https://rb.gy/9eduag


* 본 내용은 당사 compliance의 승인을 득하였음

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