키움증권 2024연간전망 - 글로벌 고객을 향한 'K'의 진심 > 투자

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[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★2024연간전망: 글로벌 고객을 향한 'K'의 진심
보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI4740
 
▶ 엔터테인먼트(Overweight) : 최대 실적을 갱신할 2024년
- 탑 레벨 아티스트 퍼포먼스 최대 구간 지속, 신인의 빠른 업그레이드로 앨범 레코드 하이 갱신
- 월드투어 가능 아티스트 확장으로 MD 사업 내재화에 따른 초과 수익 기대
- K-POP 시스템을 글로벌에 안착시킬 팬 플랫폼의 로컬 아티스트 입점 본격화로 실적 체력 강화
 
▶ 카지노(Overweight) : 2019년 하반기의 영광을 다시 한번
- 일본VIP 보복수요는 소폭 감소하나, 중국VIP는 1Q24부터 탄력적 개선 전망
- 마카오 카지노의 더딘 회복은 전체 시장 파이를 감소시킬 수 있으나, 해외 이용고객 증가로 국내 외국인 카지노 수혜 가능성 발생
- 영종도 대형 카지노 복합리조트 신설에 따른 경쟁심화, 제주도 중국 여행객 무사증 효과 발휘
 
▶ 광고(Overweight), 미디어(Neutral) : 전방이 해결해줘야 할 일들이 아직 많다
- 광고: 캡티브 중심의 실적 체력은 든든. 2025년 회복을 감안하면 2024년 마케팅 강화는 필수적 판단
- 상저하고의 실적 개선으로 하반기 파리 올림픽 전후 전체 광고영역 동반 개선 전망
- 미디어 : K-콘텐츠의 작품 경쟁력은 우수하나 수익성 확보는 부진. 대형 작품 위주의 콘텐츠 투자액 집행으로 마진 볼륨 확장 시도
 
▶Top-pick: 에스엠, JYP Ent., 디어유, 롯데관광개발, 제일기획

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