대신증권 의류/신발 OEM 주가 계속 긍정적일 전망 > 투자

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[대신증권 유통/의류 유정현]

<의류/신발 OEM 주가 계속 긍정적일 전망>

* 아래 내용 요약

- OEM 산업은 이제부터 본격 회복
- OEM 기업 주가 매도 시그널은 영원무역 실적 쇼크가 아니라 대만 기업들 주가의 추세적 하락. 지금 대만 기업들 실적 이제 좋아지기 시작하는 단계
- 이제 신발재고 조정도 막바지

- 전일 미국 10월 CPI 상승율이 3.1%을 기록하며 시장의 예상치 3.2% 보다 낮게 나옴에 따라 미국 소비재 주가들이 일제히 크게 상승했습니다. 국내 의류/신발 OEM 기업 주가에 긍정적일 것으로 예상됩니다

- 전일 영원무역 3분기 실적이 부진해서 질문을 많이 받았는데요, 제가 정리해드리면,


의류/신발 OEM 주가 매도 시그널은
대만 peer기업들의 추세적 주가 하락입니다.

- 영원무역이 어닝 쇼크를 기록하든 말든 한세실업이나 제이에스코퍼레이션은 상관 없습니다. 지금 대만 업체들 10월 실적 회복되고 있는거 보셨죠?

- 의류 품목 중 수요가 먼저 부진해서 재고 조정이 빨리 시작된 품목은 한세와 제이에스가 만드는 일반 의류(니트)이고,

영원무역은 지난 해  하반기-올해 상반기 남들 안 좋을때 좋다가 지금 뒤늦게 부진 사이클에 접어들었습니다(이것도 올해 지나면 끝난다고 봅니다)

-  그리고 전일 글로벌 증시 급등에서 제 눈에 들어왔던 종목은 바로 아디다스와 푸마인데요 나이키는 1%상승에 그쳤지만 아디다스와 푸마는 각각 5%와 4% 급등했습니다

- 2024년 파리 올림픽과 유로 2024를 앞두고 아디다스, 푸마는 재고를 엄청 줄여놔서 내년2분기에는 빅 스포츠 이벤트를 앞둔 신제품 판촉에 들어갈 것으로 보입니다. 그럼 제조는 1분기부터 시작되겠죠. 화승엔터 4분기 가동율이 올라가고 있는게 이런 이유라고 보시면 됩니다

- 의류 재고 조정이 먼저 시작, 마무리 단계이고, 신발 재고 조정은 한창 진행 중인데 이것도 연내 마무리 될 것으로 보입니다

- OEM 기업들 시기별 주가 흐름은

1. 올해 하반기~ 2024년 상반기까지 한세실업, 제이에스코퍼레이션
2. 화승엔터 올해 4분기~ 내년 연중
3. 영원무역 내년 1분기 중 본격 반등 예상합니다

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