키움증권 2024년 글로벌 연간 전망 불확실성과 싸워 이기는 법 > 투자

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2024년 글로벌 연간 전망
불확실성과 싸워 이기는 법

美: 안개 속에서 찾는 길
- 2024년말 S&P500 예상 밴드 4,100~4,800pt. 완만한 증시 회복 기대
- 증시 회복 시나리오의 전제는 '인플레이션 완화 여부'. 수요와 공급 시장에서 인플레 완화 시그널 감지. 다만 예상보다 강한 실물 경제로 과거 대비 높은 물가와 금리 수준 유지, 대외 불확실성 요인들이 수시로 증시 변동성을 키울 수 있어 급등보다는 완만한 회복 시나리오 전망
- 변동성이 큰 기간인 만큼 금리, 물가 등 경기 변수에 민감하지 않은 업종의 비중 확대 추천. 대선 결과와 무관하게 '미국 우선주의'기조를 기반으로 장기간 지속될 '리쇼어링'과 공급망 재편, 생산성 향상에 중요한 역할을 할 AI/소프트웨어 추천

中: 사필귀정
- 각종 우려가 잔존하고 있으나, 중국 경기 회복 기조는 변함없음. 부동산發 불확실성에도 불구하고, 수요 중심 경기 회복세는 계속될 전망. 디플레이션 우려도 시기상조. 수요 측 물가 부진 원인은 돈육, 공급 측 압박도 완화되고 있으며, 신용수요도 반등 조짐도 포착되고 있음
- 최근 중국증시 회복에 걸림돌은 대외 불확실성(특히 미국 금리). 경기회복 vs 대외 불확실성 구간은 정책 모멘텀이 중요할 듯. 대외 불확실성 해소 시 주가 추가 상승 전망
- 중국 수요 회복 궤도, 저평가 강도, 외국인 투자 심리를 감안, IT 소비재 및 플랫폼 주목. 정책 모멘텀과 관련 경기와 무관하게, 글로벌 기술 패권 경쟁을 위해 정부 투자가 계속될 수 밖에 없는 반도체/AI 업종에도 주목

ETF: 달라진 세계, 달라진 투자법
- 2024년 자산 가격들의 방향 전환이 시차를 두고 나타날 전망. 2023년 금융시장의 Key를 쥐고 있던 '금리'를 비롯한 물가, 달러, 유가 등이 새로운 균형(New normal)을 찾아가는 가운데, 국면별 자산군, 국가별, 산업별 투자 매력의 차별화를 이끌어낼 것으로 예상
- 자산 가격의 방향성 외 '탈세계화', 글로벌 공급망 재편'이라는 새로운 국제 질서, 정부 및 기술의 혁신에도 주목, 새로운 투자법을 적용해야 할 시점으로 각 국면 별로 투자 가능한 ETF 아이디어 제시

????보고서: https://bit.ly/3FROyks

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