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[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
 
=실적시즌=
 
* 금주 S&P500 기업들 가운데 180여개 기업들이 1Q 실적을 공개합니다. 
 
* 시가총액 기준으로는 42%입니다. 이번주와 다음주를 지나면 실적 시즌의 반환점을 돕니다. 
 
* 이번 1Q 미국 S&P500 기업들의 EPS 증가율은 0.5%yoy로 (+)로 돌아설 것으로 관측되고 있습니다. 
 
* 이후 2Q 9%, 3Q 8%, 4Q 17%로, 올해 전체 11%대 실적 증가가 예상되고 있습니다. 
 
* 흥미로운 점은 소위 빅5(아마존, 알파벳, 메타, MSFT, 엔비디아) EPS 증가율은 1Q가 정점(64%)이고, 이후 20%대 이하로 둔화됩니다. 
 
* 반면, 그외 495개 기업들의 EPS 증가율은 1Q -6%에서 4Q 17%대로 점점 높아진다는 사실입니다.
 
* 이익 증가 속도 측면에서는 여전히 빅테크가 우위이나, 모멘텀 측면에서는 그외 기업들이 나을 수 있음을 시사합니다. 
 
* 어제 실적을 발표한 스포티파이(매출 +20%yoy, 2Q 매출 가이던스 +20%)와 GM(영업이익 39억 달러, 2022 3Q 이후 최대) 등이 대표적 사례입니다. 
 
* 국내 기업실적 예상치는 다릅니다. 반도체를 제외한 영업이익은 지난 4Q 저점 이후 개선될 것으로 보이나, 분기 50조원 내외로 강한 모멘텀이 없습니다. 
 
* 반면 반도체는 지난해 3Q 흑자로 돌아섰고, 2Q 분기 영업이익이 11조원으로, 10조원대를 회복할 것으로 예상되고 있습니다. 
 
* 미국 증시는 상승 범위가 확대되는 형태가 될 가능성이 높습니다. 반면, 국내 증시 실적 시즌은 반도체 등 수출주가 중심이 될 것으로 예상됩니다. 
 
좋은 하루 되십시오. 
https://t.me/huhjae

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