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미국 장기국채 + 12% 프리미엄의 조합

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작성자 마리오
댓글 0건 조회 10회 작성일 24-04-29 13:07

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[New K-ETF] 미국 장기국채 + 12% 프리미엄의 조합
▶ 하나 Global ETF / FI 박승진(T.3771-7761)
▶ 자료: https://bit.ly/3JJIkVv
▶ 텔레그램: https://t.me/globaletfi

- 신규 상장 예정 ETF(4/30): KODEX 미국 30년국채 + 12% 프리미엄(합성 H)
 
- 예상보다 더딘 인플레이션 안정 기조 하에 채권시장의 대응 난이도가 높아지고 있으며, 글로벌 통화정책을 주도하고 있는 미 연준의 고민이 깊어지는 모습. 연초에 2024년 중 6~7번 수준의 금리인하까지 반영했던 채권시장이 이제는 9월 중 한 차례의 인하만을 반영하는 상황까지 변화

- ‘KODEX 미국 30년국채 +12% 프리미엄(합성 H)’는 미국 장기(30년)국채 매수 포지션에 일부 옵션 매도 포지션을 더하여 포트폴리오를 구성하는 ETF. 금리 변화에 따른 채권가격 변동폭이 가장 큰 미국의 30년만기 국채를 편입하며, 옵션은 미국 증시에 상장되어 있는 대표 장기국채 ETF인 TLT의 콜 옵션을 활용

- 시장금리 하락시 기대 가능한 채권가격의 상승과 옵션 매도를 통해 얻게되는 프리미엄 수익을 분배금 재원으로 활용. 금리인하 기대는 유효하나 타이밍에 대한 불확실성이 높아져 있는 현 시점에 적절히 활용할 수 있는 투자 수단
 
- 특히 주목할만한 부분은 콜 옵션 매도 포지션의 비중 조정 기준. 옵션 프리미엄을 통한 분배금 타겟(월 1%, 연 12%)을 설정하여 커버드콜 전략의 단점으로 지적되고 있는 상단 제한 구조를 일부 피해갈 수 있는 형태. TLT의 옵션 프리미엄이 상대적으로 높은 수준에서 형성되기 때문에 가능

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
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